和融期货公司CPI破5但结构性物价整体可控

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&em和融期货公司sp;  国家统计局数据显示,2020年1月消费者物价指数(CPI)同比上涨5.4%,超市场预期4.8%,前值4.5%;1月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨0.1%,环比持平;工业生产者购进价格同比下降0.3%,环比上涨0.2%,中国1月PPI为7个月以来首次同比增长。

   和融期货公司一、消费者物价指数(CPI)

   (一)1月CPI同比“破5和融期货公司”

   和融期货公司主要受三方面因素影响:

   其一、猪肉价格叠加春节因素。1月猪肉价格同比增长116%,禽肉价格同比涨幅大76.1%,叠加今年春节在1月份,服务价格也出现不同程度上涨,食品、服务、医疗保健、教育文化分别上涨4.8%、2.3%与2.2%。

   其二、春节错位。去年的春节在2月份,去年物价的高位在2月,1月物价基数相对低,这也一定程度影响1月CPI同比。

   其三、疫情影响。疫情导致部分交通管制、部分企业停产等,增加了物流成本与部分商品短期供应对部分商品价格构成短期冲击。

   (二)核心物价同比增1.5%

   1月核心物价同比增长1.5%较前值1.4%略有改善,但整体处于“1”时代,显示内需对物价拉动力温和。从目前经济增长动能方面看,在工业部门仍显低迷格局下,预计核心物价仍保持温和格局。

   (三)CPI走势展望

   预计2月CPI同比有望小幅回落至5.2%附近,但通胀明显回落要到2季度。主要是今年春节错位导致高基数,随着春节对食品拉动作用减弱,预计猪肉供给逐步改善,猪肉价格将重回放缓轨道。

   通胀明显拐点要到2季度主要原因是,猪肉价格受产能恢复过程较长影响,猪肉供需改善需要一个过程;疫情对物价短期影响仍难量化,从2003年非典影响看,疫情对物价影响有所滞后,主要是疫情拐点到来后,从企业复工恢复产能到和融期货公司实质增加市场供给需要一定时间,并且为防范疫情复燃,企业、服务行业复工过程大概率是一个渐进过程,这期间物价存在一定上行压力。

   二、工业品出厂价格指数(PPI)

   1月工业品价格时隔6个月后重回正增长区域,呈现企稳改善态势。主要是:

   其一、商品价格边际改善。全球需求企稳改善,工业制造业库存处于低位,企业逐步补库存意愿有所增强;叠加全球央行维持宽松货币金融环境,大宗商品价格边际改善。

   其二、政策效果逐步显现。国内此前一系列托底需求政策效果显现,与供给侧结构性改革效果释放,部分企业议价能力略有提升。

   其三、基数效应减弱。近几个月PPI同比改善的另一原因是去年高基数影响减弱。

   从趋势看,受全球工业制造业库存处于历史低位、全球偏积极财政货币政策、贸易紧张局势改善迹象以及翘尾效应减弱等,工业品出厂价格指数呈现企稳改善态势。但与以往工业经济复苏不同的是,本轮复苏动力相对弱,主要是全球需求低迷、包括贸易、地缘政治等一系列不确定因素困扰投资者决策。尤其是近期,全球需求面临疫情等因素冲击,全球工业品价格短期存在一定波动。

   来源: 中国财富网